介绍钱生钱(2023/05/05)——股票知识

不少小伙伴想学习炒股，了解股票市场的市场结构，有的投资者想炒股，学习基础的知识很重要，学会看股票行情，本文章是关于《介绍钱生钱(2023/05/05)》的内容，如有帮助请点个赞吧。

著名基金经理斯坦利朱肯米勒的投资法则斯坦利朱肯米勒是量子基金的核心人物，是量子基金前首席基金经理朱肯米勒，在2000年离开量子基金。要有超人一等的绩效，必需靠两件事保本和击出全垒打！接着给大家介绍一位国内投资者不太熟悉，但是又是华尔街最重量级的人物之一，量子基金前首席基金经理斯坦利朱肯米勒，1997年与索罗斯成功的策划了震惊国际的东南亚金融风暴，1998年再次手握巨资与香港政府进行了一场世纪豪赌，虽然以失败告终，但令金融界认识了这位年仅40多岁就掌管着世界上最大的对冲基金的基金经理。而且本书也是首次在国内公开斯坦利德拉肯米勒的照片。斯坦利朱肯米勒的投资成功笔者归纳为两条，但是其实就是一条，就是在技术篇里面重点提到过的--资金管理，两大秘诀：1、要银子不要面子，风险控制--勇于认错；2、要够胆去盈--头寸管理，要银子不要面子--勇于认错；在1987年股市大崩溃之前， 那年的上半年非常之好，斯坦利屈克米勒本来看好股市，股价直线上升。每个基金大致都以达到增长了40% 至85%左右。许多经纪人在那年很早就获利了结了，因为他们已经有 很多收获了。可是斯坦利朱肯米勒的哲学是，如果你因积极进取而获利，就更应积极进取，这一点道理为索罗斯先生所强调。由于自己在这年一早就大赚的年头，是你应该大胆抓住的好时期。由于在这年一早就干得很顺手，斯坦利朱肯米勒感到他有本钱跟市场斗一斗。斯坦利朱肯米勒知道牛市总要结束，只不知究竟什么时候结束。同样，由于市场常常严重过度发展，斯坦利朱肯米勒想当牛市真正结 束时，他也许早已跑得老远令人惊叹不止了。在6月份开始斯坦利朱肯米勒看到几个因素：对股票的估价已极端过分；股利收益下跌 26%；而市盈率一直维持在历史高度；联邦储备委员会已经收紧银根有一段时间了。最后技术分析显示股市将要断气了-－那就是市场的力度集中在大盘股和高价股票上，大量其他股票都远远落在后面。这一 因素使得股市高涨就象喷射而起一样。斯坦利朱肯米勒转变了角色，实际上纯粹沽空股票。之后的两个月份市场动荡很大，斯坦利 朱肯米勒一直在抗衡市场，股价还是往上涨。市场在此后几个月中一直在顶部徘徊，斯坦利朱肯米勒一直持有沽空的头寸不放。到1987年10月16日，道琼斯指数跌到近2200点，他一度曾达到2700点的顶部。斯坦利朱肯米勒不仅仅弥补了原来沽空的亏损，而且已恢复了以往的业绩表现，几乎使这年成为大盈利的一年。 然而这一年是斯坦利朱肯米勒的工作生涯中，曾犯下一个几乎造成悲剧结果的严重错误的一年。图表上在2200点附近显示有很强的支撑，这是由1986年大半年以来的交易构成的一个底。由于斯坦利朱肯米勒在这年上半年做多头赚了不少钱，有了足够的实力。后来又一头做空更赚了好多，所以就在1987年10月16日的星期五下午轧空头寸转头做多头，又利用透资达到130%的多头仓位。那时周五下午股市结束后，斯坦利朱肯米勒碰巧跟索罗斯说起。索罗斯说有一篇保尔刁托琼恩所作的研究报告想给斯坦利朱肯米勒看看。 斯坦利朱肯米勒去了他的办公室，他拿出保尔在一两个月前所作的分析报告。该研究表明，过去股市的历史显示，一旦跌破向上伸展的 抛物曲线，股市就会加速下跌，这次正显示出现了这种情况。该报告也显示了1987年股市与1929年股市大崩溃时在股价活动上呈 现极为接近的相关性，这意味着我们处于股市大崩盘的边缘。那天傍晚回家，斯坦利朱肯米勒就发了胃病。斯坦利朱肯米勒意识到自己这一下搞砸了，股市即将崩溃！斯坦利朱肯米勒决定如果周一开盘还在支撑线之上的话，即道琼斯指数低开30点左右，而不立刻产生反 弹，就认赔斩仓杀出。不料周一开盘市场低开竟然超过200点，斯坦利朱肯米勒知道他仍必须认赔离场。幸亏开市后很快有一个短暂的反弹，使斯坦利朱肯米勒有机会平去全部买入的头寸，并且再进行沽空，后来市场继续暴跌。这是一个有益的教训：如果发觉弄错了，就应立刻纠正。如果当时心胸狭窄一些，面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸，或者拖延 等待，希望看看市场能否恢复的话，他就会遭受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理，并毫不迟疑，毅然决然地作出相应反应的能力， 是一个伟大投资者的标志。要够胆色去盈，风险控制--头寸管理斯坦利朱肯米勒的长期业绩远远超过了该行业的平均水平。原因是采纳了乔治索罗斯的哲理：保管好资本和经营好基地，才是获得长期收益之道。当你获利时，应该尽量积极进取。许多基金经理一旦盈利达到30%至40%，就往往对他们这一年的交易获利入帐结束。在这年的其余时日，他们交易非常小心谨慎，为的是不要破坏了已经实现的很好的年收益率。要想真正获得出色的长期高收益，就要苦心努力，在达到30%至40%收益后，如果你仍具有信心，就应该力争达到收益100%。如果你能把一些接近100%收益的年头联在一起，而避免亏损年份，你就能真正达到杰出的长期高回报。斯坦利朱肯米勒从索罗斯那里学到最有意义的，倒并不是搞明白你是对还是错才是重要的，而是要搞明白你对的时候你能赚多少钱，你错的时候你会亏多少钱，这才是最重要的。索罗斯曾经批评过斯坦利朱肯米勒一二次，的确对市场判断对，但没有能量最大限度地充分利用机会。举例说，在斯坦利朱肯米勒为索罗斯开始工作不久，斯坦利朱肯米勒对美元很不看好，故而做下大量沽空美元买入马克的仓位。这些沽空头寸开始对他有利了，斯坦利朱肯米勒很感到自傲，索罗斯来到斯坦利朱肯米勒的办公室谈起这笔交易。他问斯坦利朱肯米勒：你建了多大的仓位？斯坦利朱肯米勒回答：10亿美元的仓位。 他不屑地反问：你把这也叫做仓位？这句话成了华尔街的经典。 当你某件事干对时，对索罗斯来说，他会认为你总还是仓位持有的不够。他鼓励斯坦利朱肯米勒把仓位翻一倍，斯坦利朱肯米勒照办了。结果该笔交易变得极为有利，获利惊人！索罗斯教导斯坦利朱肯米勒，一旦你对某笔交易极端有信心时，你就应该敢于扼住机会的咽喉不松手。这需要有做头猪的勇气，敢于抓住盈利不放。 （It takes courage to be a pig）。在1997年的东南亚金融风暴后，1998年斯坦利朱肯米勒根据各方面的 经济数据和资料，选择了日本金融市场作为下一个攻击目标，但是由于索罗斯对社会主义国家有一种特殊的情结（当年资助颠覆匈牙利和前苏联），错误的分析了中国支持香港的坚决立场和形势，感情用事的没有选择最弱的日本市场而选择了香港开战，最后以失利告终。同时显示了斯坦利朱肯米勒清出于蓝的理智的投资心态（后来日元暴跌近40%）。在近期大涨大跌的中国股市中，斯坦利朱肯米勒敢于在大行情爆发时赚大钱，又能在看错行情时敢于要银子不要面子果断砍仓的投资思想是值得投资者参考的。

导读：保本基金的投资期和投资风险。保本基金终于迎来了它的出头之日，随着保本基金的热潮，也有不少保本基金的投资者感到疑惑不解的是：为何自己购买的保本基金不但不保本，反而跌了呢?首先保本基金有一个投资期，保本基金并不是在任何时候都可以给你承诺保本，保本基金会设立一个保本周期，只有在这个保本周期内，投资者才能享受到保本待遇。其次是保本基金不是无风险的，它也存在影响保本的风险。保本基金的投资期和投资风险。保本基金终于迎来了它的出头之日，随着保本基金的热潮，也有不少保本基金的投资者感到疑惑不解的是：为何自己购买的保本基金不但不保本，反而跌了呢?首先保本基金有一个投资期，保本基金并不是在任何时候都可以给你承诺保本，保本基金会设立一个保本周期，只有在这个保本周期内，投资者才能享受到保本待遇。其次是保本基金不是无风险的，它也存在影响保本的风险。

杰里米?西格尔认为,投资者可以通过某些现象来确认泡沫是否存在：广泛且迅速升温的媒体报道；缺乏利润甚至收入方面的依据,只是建立在一些概念和名号之上的高得出奇的定价；以及认为世界已经发生根本性的变化,因此某些公司不能再按照传统方法进行评估的观念。当判定出一个泡沫后,应该立刻停止向泡沫中的公司或产业投资。如果你持有的股票正处于市场狂热状态中,应迅速抛出股票,将利润转化为现金。 卖的方式卖出在方式上也颇有讲究,这里只拣大师们经常强调的两种做法,供卖家们参考。用止损单卖出在你进行一笔交易时,你有可能是错的；所以你必须知道做什么来纠正你的错误——这是江恩规则1的内容。威廉?江恩对此提出的解决方案是,永远用买入价下方的止损单来保护交易。止损单虽然可能让你错误地离场一次,但它会在下面九次让你正确地脱身来弥补。

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